El\u00a0riesgo pa\u00eds<\/strong><\/a>\u00a0volvi\u00f3 a acercarse a los\u00a0500 puntos b\u00e1sicos<\/strong>, un nivel que refleja una creciente desconfianza de los mercados ante las perspectivas econ\u00f3micas y pol\u00edticas del pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n El \u00edndice elaborado por JP Morgan avanz\u00f3 hasta los\u00a0494 puntos b\u00e1sicos<\/strong>\u00a0en la apertura de los mercados del martes, su valor m\u00e1s alto desde el 10 de junio, en un contexto donde los principales bonos en d\u00f3lares experimentaron p\u00e9rdidas y los desaf\u00edos internos se intensificaron.<\/p>\n\n\n\n Esta variable financiera, que hab\u00eda tocado\u00a0un m\u00ednimo en m\u00e1s de ocho a\u00f1os al ubicarse en 403 unidades<\/strong>, mide la diferencia entre la tasa de inter\u00e9s que pagan los bonos soberanos de un pa\u00eds y la que rinden los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, considerados libres de riesgo. Este diferencial, calculado por\u00a0JP Morgan<\/strong>\u00a0a trav\u00e9s del \u00edndice EMBI+, refleja la percepci\u00f3n de los inversores sobre la capacidad y voluntad de pago de la deuda argentina. As\u00ed, un incremento en el indicador implica mayores dudas sobre la estabilidad econ\u00f3mica y financiera local.<\/p>\n\n\n\n Durante agosto, los bonos\u00a0hard dollar<\/em>\u00a0\u2014entre los que se encuentran los Bonares y los Globales\u2014 acumularon una p\u00e9rdida promedio de 2,5 por ciento. En paralelo, el\u00a0riesgo pa\u00eds argentino<\/strong>\u00a0sum\u00f3 casi 50 unidades en el mismo per\u00edodo, alej\u00e1ndose de la estabilidad que mostraron tanto los t\u00edtulos emergentes como los del Tesoro estadounidense.<\/p>\n\n\n\n De acuerdo con la firma Cohen Aliados Financieros, \u201cdespu\u00e9s de varios meses operando por encima de sus pares emergentes, los bonos argentinos corrigieron y el mercado volvi\u00f3 a mirar los fundamentos locales, con una actividad que sigue sin consolidarse y un 2027 que empieza a asomar\u201d.<\/p>\n\n\n\n Juan Manuel Franco<\/strong>, economista jefe de SBS, remarc\u00f3 que el indicador \u201cse aleja de los 400 puntos de hace semanas atr\u00e1s para operar en la zona de 470 puntos, ante un mix de contexto externo vol\u00e1til y un menor ritmo de compras del BCRA en el MULC\u201d.<\/p>\n\n\n\n \u201cComo venimos marcando, adem\u00e1s de las tasas internacionales<\/strong>, los t\u00e9rminos del intercambio y la din\u00e1mica del BCRA en el MULC, factores que incidan en el humor social como aquellas vinculadas a empleo y salario real ir\u00e1n ganando en importancia relativa para los inversores a medida que se acerque el ciclo electoral 2027\u2033, indic\u00f3 Franco en uno de sus an\u00e1lisis recientes.<\/p>\n\n\n\n Desde Fundaci\u00f3n Mediterr\u00e1nea advirtieron que, adem\u00e1s de la situaci\u00f3n de las reservas internacionales, existen otros factores que afectan la posici\u00f3n del pa\u00eds frente a los inversores. Entre ellos se destacan las restricciones a los movimientos internacionales de capitales y un historial de incumplimientos de deuda que, seg\u00fan la entidad, \u201cevidentemente no ranquea bien\u201d a la Argentina <\/strong>en comparaci\u00f3n con otros pa\u00edses de Latinoam\u00e9rica<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Los analistas tambi\u00e9n identificaron como determinante el riesgo de cambios dr\u00e1sticos en la pol\u00edtica econ\u00f3mica con cada elecci\u00f3n presidencial, un factor que sigue pesando de cara a 2027 y que, a juicio de la fundaci\u00f3n, contribuye al actual nivel de riesgo pa\u00eds <\/strong>local.<\/p>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/fmmural91.uno\/2024\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Captura-de-pantalla-2026-08-18-105326.png\")
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