El mercado secundario de la deuda del Tesoro nacional oper\u00f3 con precios en baja, lo que eleva el rendimiento de la tasa de inter\u00e9s. Los fondos se volcaron al d\u00f3lar y oblig\u00f3 al BCRA a intervenir para frenar el alza. El Gobierno tiene que renovar deuda la semana que viene por m\u00e1s de 12 billones de pesos.<\/p>\n\n\n\n
Por Fernando Alonso<\/a> – Fuente: https:\/\/www.eldestapeweb.com\/<\/a> 20 de agosto, 2026.<\/p>\n\n\n\n El Gobierno enfrenta el principio de una\u00a0corrida financiera<\/a><\/strong>, con la depreciaci\u00f3n de los t\u00edtulos p\u00fablicos que dispara la tasa de inter\u00e9s y una creciente presi\u00f3n por dolarizar, que puede complicarse la pr\u00f3xima semana cuando tenga que renovar vencimientos por m\u00e1s de 12 billones de pesos y el mercado busque elevar el precio del d\u00f3lar que\u00a0fijar\u00e1 el valor de liquidaci\u00f3n de bonos d\u00f3lar link por 4.000 millones de d\u00f3lares<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n La administraci\u00f3n del presidente Javier Milei y el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, intent\u00f3 enviar se\u00f1ales de control pol\u00edtico<\/strong> para calmar los principales temores que se van generalizando en los operadores de mercados a partir de las dificultades del oficialismo libertario para conseguir mayor\u00edas legislativas y de informes de consultoras sobre la p\u00e9rdida de apoyo social.<\/p>\n\n\n\n Este mi\u00e9rcoles se conoci\u00f3 que volvi\u00f3 a caer el Indicador L\u00edder de la Universidad Di Tella que busca anticipar cambios de tendencia en el ciclo econ\u00f3mico, 0,72% en su versi\u00f3n desestacionalizada durante julio y 0,16% en la serie tendencia-ciclo. En t\u00e9rminos interanuales, el \u00cdndice L\u00edder retrocedi\u00f3 en julio 3,29% para la serie desestacionalizada y 2,24% en la tendencia-ciclo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n El informe de la Universidad destaca que el \u00cdndice L\u00edder est\u00e1 construido para resumir y revelar los puntos de giro en el nivel de actividad econ\u00f3mica representada por el Estimador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica (EMAE) en una forma m\u00e1s clara y convincente que cada uno de sus componentes porque suaviza las volatilidades propias de cada uno de ellos<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n El equipo econ\u00f3mico de Caputo pidi\u00f3 seguir los indicadores de tendencia ciclo para evaluar mejor la econom\u00eda y ese es el que seg\u00fan la Universidad Di Tella cay\u00f3 en julio tanto cuando se mide contra junio de este a\u00f1o como contra julio del a\u00f1o pasado, lo que aleja la posibilidad de una recuperaci\u00f3n del nivel de actividad econ\u00f3mica que tenga dos efectos que espera el mercado<\/strong>: impulsar la recaudaci\u00f3n impositiva y mejorar el humor social que luego se refleje en mejores chances electorales del oficialismo.<\/p>\n\n\n\n En un clima financiero internacional m\u00e1s complejo desatado por Jap\u00f3n, que inici\u00f3 una venta masiva de t\u00edtulos del Tesoro de Estados Unidos generando una suba de la tasa de inter\u00e9s en todos los mercados desarrollados, el castigo a los activos financieros argentinos tanto p\u00fablicos como privados se potencia por los temores a la marcha de la econom\u00eda local.<\/p>\n\n\n\n Este jueves, el \u201cinter\u00e9s abierto\u201d es decir la venta de contratos de d\u00f3lar futuro sin fijar el precio de liquidaci\u00f3n se dispar\u00f3 a 126 millones de d\u00f3lares, el m\u00e1s alto en el \u00faltimo mes lo que le quita potencia a la intervenci\u00f3n del BCRA para utilizar ese instrumento como regulador del precio del d\u00f3lar en el mercado spot, o del d\u00eda.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Los contratos abiertos ejercen presi\u00f3n sobre el valor de la divisa que ayer en el segmento mayorista cerr\u00f3 con un alza marginal de 0,1% a 1.497 pesos por la intervenci\u00f3n del Banco Central. La comisi\u00f3n para sacar d\u00f3lares del pa\u00eds se acort\u00f3 a 3,4% por la suba del d\u00f3lar MEP a 1.522,29 pesos mientras el CCL qued\u00f3 en 1.573,87 pesos.<\/p>\n\n\n\n La ca\u00edda de los activos se extendi\u00f3 a los Bonos Globales y Bonares y se reflej\u00f3 en una suba del Riesgo Pa\u00eds a 517 puntos mientras las acciones retrocedieron 0,4% en d\u00f3lares <\/strong>medidos por el \u00edndice Merval de la Bolsa porte\u00f1a mientras los ADR de las empresas que cotizan en Wall Street tuvieron un cierre mixto, pero con castigo a los bancos que se asocia a los temores que genera la flexibilizaci\u00f3n que dispuso el Gobierno y reglament\u00f3 el BCRA para los cr\u00e9ditos en divisas.<\/p>\n\n\n\n La preocupaci\u00f3n<\/strong>, m\u00e1s all\u00e1 del castigo internacional a los activos financieros locales, est\u00e1 puesta en la evoluci\u00f3n del mercado en pesos<\/strong>, donde si se sostiene esta salida de fondos de los bonos del Tesoro profundizar\u00e1 la suba de la tasa de inter\u00e9s y obligar\u00e1 al Gobierno a pagar m\u00e1s caro para renovar deuda.<\/p>\n\n\n\n El \u00faltimo d\u00eda del mes vencen una Lecap por 2,8 billones de pesos, una Tamar por 3,55 billones de pesos y un bono d\u00f3lar link en pesos por el equivalente de 4.000 millones de d\u00f3lares. El valor de este \u00faltimo bono se fija con antelaci\u00f3n, el 25 de agosto, por lo que la presi\u00f3n del mercado ser\u00e1 para subir el valor del d\u00f3lar y obtener m\u00e1s pesos, con un BCRA que tiene cada vez m\u00e1s dificultades en controlar la suba de la divisa.<\/p>\n\n\n\n Las tasas en alza con mayor presi\u00f3n sobre el d\u00f3lar cuando todav\u00eda no se ingres\u00f3 en un per\u00edodo electoral est\u00e1 expresando los temores del mercado tanto a la capacidad pol\u00edtica como a las posibilidades econ\u00f3micas de sostener el modelo de Milei y Caputo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n El mercado secundario de la deuda del Tesoro nacional oper\u00f3 con precios en baja, lo que eleva el rendimiento de la tasa de inter\u00e9s. Los fondos se volcaron al d\u00f3lar y oblig\u00f3 al BCRA a intervenir para frenar el alza. El Gobierno tiene que renovar deuda la semana que viene por m\u00e1s de 12 billones […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":3237,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"sync_status":"","episode_type":"","audio_file":"","castos_file_data":"","podmotor_file_id":"","cover_image":"","cover_image_id":"","duration":"","filesize":"","filesize_raw":"","date_recorded":"","explicit":"","block":"","footnotes":""},"categories":[21],"tags":[],"class_list":["post-3236","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/fmmural91.uno\/2024\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3236","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/fmmural91.uno\/2024\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/fmmural91.uno\/2024\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/fmmural91.uno\/2024\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/fmmural91.uno\/2024\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3236"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/fmmural91.uno\/2024\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3236\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3238,"href":"https:\/\/fmmural91.uno\/2024\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3236\/revisions\/3238"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/fmmural91.uno\/2024\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3237"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/fmmural91.uno\/2024\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3236"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/fmmural91.uno\/2024\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3236"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/fmmural91.uno\/2024\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3236"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\n