{"id":4792,"date":"2026-10-09T09:23:04","date_gmt":"2026-10-09T12:23:04","guid":{"rendered":"https:\/\/fmmural91.uno\/2024\/?p=4792"},"modified":"2026-10-09T09:23:06","modified_gmt":"2026-10-09T12:23:06","slug":"el-mercado-advierte-que-argentina-ya-entro-oficialmente-en-recesion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/fmmural91.uno\/2024\/el-mercado-advierte-que-argentina-ya-entro-oficialmente-en-recesion\/","title":{"rendered":"El mercado advierte que Argentina ya entr\u00f3 oficialmente en recesi\u00f3n"},"content":{"rendered":"\n

Las consultoras remarcan que es virtualmente imposible que la econom\u00eda crezca lo suficiente entre agosto y septiembre para evitar la contracci\u00f3n durante dos trimestres seguidos.<\/h2>\n\n\n\n

Por Javier Slucki<\/a> – Fuente: https:\/\/www.eldestapeweb.com\/<\/a> 9 de octubre, 2026.<\/p>\n\n\n\n

Finalmente ocurri\u00f3. Tras dos a\u00f1os sufriendo el sube y baja y las \u00abdos velocidades\u00bb, la econom\u00eda no aguant\u00f3 y ya entr\u00f3 oficialmente en recesi\u00f3n<\/a><\/strong> al cierre del tercer trimestre, seg\u00fan dan por sentado un\u00e1nimamente las principales consultoras del mercado.<\/p>\n\n\n\n

La recesi\u00f3n t\u00e9cnica<\/strong> se produce cuando se da una contracci\u00f3n de la econom\u00eda durante dos trimestres consecutivos<\/strong>. El <\/strong>Indec ya midi\u00f3 una ca\u00edda de la actividad en el segundo trimestre de 2026, del 0,6%. Ahora, tras el fin de septiembre, todas las previsiones indican que tambi\u00e9n se contrajo en el tercero<\/strong>, sobre todo tras confirmarse la baja de la actividad de un 2,9% intermensual en julio en el \u00faltimo EMAE<\/strong> disponible.<\/p>\n\n\n\n

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As\u00ed qued\u00f3 reflejado en el \u00faltimo Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM)<\/strong> que elabora el Banco Central<\/strong> a partir de los pron\u00f3sticos de consultoras y bancos. El informe de septiembre, que se conoci\u00f3 el \u00faltimo martes, mostr\u00f3 que para el tercer trimestre se estima un achicamiento de la econom\u00eda del 1,0%<\/strong>, lo que supone un fuerte contraste con el crecimiento del 1,1% que se preve\u00eda para ese mismo per\u00edodo en el REM anterior, elaborado a fines de agosto.<\/p>\n\n\n\n

Se trata de la segunda vez que la econom\u00eda entra formalmente en recesi\u00f3n bajo el gobierno de Javier Milei<\/strong>, luego de la contracci\u00f3n del PBI que se produjo entre el primer y el segundo trimestre de 2024, durante el ajuste de shock inicial (y que, vale decir, ya ven\u00eda de una ca\u00edda del cuarto trimestre de 2023). La confirmaci\u00f3n la dar\u00e1 el Indec<\/strong> cuando publique el EMAE de septiembre, el pr\u00f3ximo 24 de noviembre.<\/p>\n\n\n\n

B\u00e1sicamente, los sectores ganadores del modelo, como energ\u00eda, miner\u00eda, agro, intermediaci\u00f3n financiera, ya no logran compensar la cada vez m\u00e1s profunda ca\u00edda de los sectores con m\u00e1s peso en la econom\u00eda real, como la industria, el comercio y la construcci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

El anticipo de las consultoras<\/h2>\n\n\n\n

Argentina ya hab\u00eda estado a punto de entrar en recesi\u00f3n tambi\u00e9n en 2025, algo que se evit\u00f3 a \u00faltimo momento cuando el Indec<\/strong> corrigi\u00f3 al alza los datos del EMAE<\/strong> de agosto a diciembre de ese a\u00f1o. Pero esta vez, subrayan las consultoras, esto luce sumamente improbable.<\/p>\n\n\n\n

\u00abEsta semana se verific\u00f3 una recuperaci\u00f3n de la industria y la construcci\u00f3n en agosto, pero de mucha menor magnitud que la ca\u00edda de julio (industria: 1,9% vs. -5,1%; construcci\u00f3n: 0,4% vs. -4,4%). Nuestros modelos de nowcasting<\/em> anticipan una recuperaci\u00f3n del EMAE para agosto, pero en una magnitud que har\u00eda improbable evitar la recesi\u00f3n t\u00e9cnica<\/strong>, dado que el tercer trimestre cerrar\u00eda con un PBI a la baja, al igual que el segundo\u00bb, alert\u00f3 un informe de LCG <\/strong>de este mismo jueves.<\/p>\n\n\n\n

Del mismo modo, Analytica<\/strong> advirti\u00f3 que \u00abel rebote de agosto es leve y recupera apenas una cuarta parte de lo perdido en julio<\/strong>, por lo que la actividad sigue transitando los niveles m\u00e1s bajos del a\u00f1o\u00bb. En ese marco, destaca que \u00abla mejora se apoy\u00f3 en pocos sectores, pero de peso: el complejo automotriz y la siderurgia de productos planos\u00bb, pero a\u00f1ade que \u00abaun con esta mejora, si la actividad se estabilizara en septiembre en el nivel de agosto, el tercer trimestre cerrar\u00eda con una ca\u00edda del 2,5% respecto al segundo trimestre\u00bb, y precisa que \u00abpara evitar una recesi\u00f3n t\u00e9cnica, el rebote de septiembre deber\u00eda ser mayor a 7% mensual sin estacionalidad<\/strong>\u00ab, un n\u00famero virtualmente inalcanzable.<\/p>\n\n\n\n

\u00abHacia adelante, la fuerte ca\u00edda mensual de julio dej\u00f3 casi jugada la suerte del tercer trimestre. En particular, para que el mismo no d\u00e9 ca\u00edda contra el segundo, en agosto y septiembre, el EMAE deber\u00eda promediar un ritmo mensual de expansi\u00f3n de +3%, algo que no hemos visto en los \u00faltimos 20 a\u00f1os, y\/o tener un significativo reajuste de los valores del segundo trimestre y de julio\u00bb, calcul\u00f3 la consultora Outlier<\/strong>. Por lo que, remarc\u00f3 en un reciente informe, <\/strong>\u00abes bastante probable que veamos dos trimestres consecutivos de ca\u00edda contra el trimestre anterior para la serie con ajuste estacional, cumpli\u00e9ndose la definici\u00f3n localmente m\u00e1s usada de recesi\u00f3n\u00bb<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Para Andr\u00e9s Asiain<\/strong>, titular del Centro de Estudios Scalabrini Ortiz (CESO)<\/strong>, el 2026 entero todav\u00eda ofrece una leve suba, pero por impulso del primer semestre, mientras que el segundo semestre muestra \u00abuna entrada en una ca\u00edda leve\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

\u00abLos sectores de exportaci\u00f3n primaria, especialmente hidrocarburos y miner\u00eda, no alcanzan compensar las econom\u00edas de mercado interno, como industria, construcci\u00f3n y comercio, cuya recesi\u00f3n se vincula con los ingresos que no logran recuperar frente a la inflaci\u00f3n. Y, por el otro lado, el otro impulso del gasto p\u00fablico sigue en el mercado de las pol\u00edticas de ajuste. La expansi\u00f3n del consumo v\u00eda cr\u00e9dito tambi\u00e9n est\u00e1 agotada por el aumento de la mora familiar. Entonces esa combinaci\u00f3n hace que no haya un mercado interno que pueda hacer despegar la econom\u00eda<\/strong>\u00ab, explic\u00f3 Asiain<\/strong>.\u2060\u200b\u2060‍\u2060<\/p>\n\n\n\n

Haroldo Montagu<\/strong>, exviceministro de Econom\u00eda y economista de la consultora Vectorial<\/strong>, resalt\u00f3 que \u00abla econom\u00eda ya est\u00e1 en recesi\u00f3n<\/strong>. Los datos no han salido todav\u00eda, pero es virtualmente imposible que los meses de agosto y septiembre alcancen a compensar la ca\u00edda del 2,9% del EMAE de julio<\/strong>\u00ab.<\/p>\n\n\n\n

Para peor, el pron\u00f3stico no es bueno. \u00abEl modelo econ\u00f3mico de Milei ya dio todo lo que ten\u00eda para dar en t\u00e9rminos de actividad econ\u00f3mica\u00bb, por lo que \u00abno parece que la cosa vaya a revertirse\u00bb<\/strong>, ya que \u00abcualquier modificaci\u00f3n implicar\u00eda alg\u00fan tipo de cambio en la estrategia monetaria, cambiaria o fiscal. Y por lo por lo que parece, el Gobierno no est\u00e1 dispuesto a acceder en nada de eso, y a sostener una recesi\u00f3n o contracci\u00f3n del mercado interno y aumento del desempleo a costa de sostener una inflaci\u00f3n que, a pesar de todos los esfuerzos para bajarla, sigue en el 2% mensual\u00bb, cerr\u00f3 Montagu<\/strong>.\u2060<\/p>\n\n\n\n